Avant de commencer à épargner en Loi Madelin, vérifiez quelques points essentiels :
Un exemple chiffré permet d’y répondre précisément. Le temps pendant lequel vous épargnez joue un rôle central, mais votre effort d’épargne doit aussi être bien dimensionné. À mesure que votre carrière progresse, il vous sera sans doute plus facile d’intensifier cet effort, en relevant vos cotisations ou en faisant des versements complémentaires.
Beaucoup d’épargnants ouvrent en effet un contrat de retraite par capitalisation pour un montant symbolique, ne le revoient jamais par la suite et pensent avoir réglé la question de leur retraite… ce qui, le plus souvent, est une erreur
Au moment de leur liquidation, les contrats Retraite Madelin affichent un encours moyen de 39 000 € (capital constitué), montant le plus souvent bien trop faible pour procurer une rente correcte. Selon l’âge du retraité et l’option de réversion choisie, cela représente une rente annuelle de l’ordre de 1 200 € à 1 600 €
Exemple : Madame BOURSIER, 30 ans, 1 enfant, pacsée avec un conjoint de 30 ans, salarié, dont la rémunération nette annuelle est de 25 000 €
Le couple vient d’acheter sa résidence principale. Associée depuis 3 ans, elle déclare un
BNC 55 000 €
Impôt sur le revenu 11 200 € (taux marginal imposition 30%)
Elle adhère à une retraite Madelin à raison de 300 € par mois, avec une réversion de 60% en faveur de son conjoint.
Impôt sur le revenu économisé chaque année : 1 080 € (3 600 € x 30%)
Contrat retenu : la Retraite 15 de Générali. Répartition : 50% sur le fonds en euros (rémunération supposée de 3%) et 50% sur des unités de compte (3 supports actions, rémunération supposée de 5%). Les cotisations sont indexées de 2%, revalorisation prévue au contrat et fondée sur le plafond de la sécurité sociale
À 65 ans, Madame BOURSIER pourra percevoir une rente annuelle de 9 022 €, soit 751 € par mois avant prélèvements sociaux (rente ensuite revalorisée tous les ans)
Si elle décédait avant 65 ans, son conjoint percevrait 60% de la retraite prévue à l’échéance. Si elle décède avant lui une fois la retraite liquidée, il continuera de toucher 60% de la rente en cours.
En cas d’invalidité l’empêchant d’exercer, Madame BOURSIER serait dispensée de verser ses cotisations jusqu’à 65 ans et percevrait ensuite sa retraite mensuelle de 751 € brut.
Supposons qu’à 65 ans, sa retraite CARPIMKO remplace 40% de son BNC, soit 1 500 € par mois : avec 300 € versés chaque mois sur une retraite Madelin, elle augmentera sa retraite de 50%, un gain très net !
Si Madame BOURSIER ne commençait à épargner pour sa retraite qu’à 40 ans, elle devrait verser 615 € par mois, soit deux fois plus, pour obtenir la même retraite (751 € par mois)… Le temps est donc un facteur décisif.
Votre profil se prête à une retraite Madelin et vous choisissez cette enveloppe fiscale pour préparer votre avenir.
Reste à savoir quelle offre « Retraite Madelin » retenir. Il existe sur ce marché des centaines d’offres, fermées à la souscription depuis le 1er octobre 2020.
Voici dix points essentiels pour vous guider dans ce choix :
Vous allez remettre à une compagnie d’assurance ou à une banque une partie de votre épargne, pour un projet de long terme. Choisissez un organisme de dimension européenne ou mondiale, très bien noté pour sa solidité financière dans la durée et reconnu comme spécialiste de la retraite. Si votre capacité d’épargne le permet, vous pouvez aussi partager votre épargne-retraite entre deux organismes importants.
Point décisif entre tous (pour ne pas dire crucial) : le contrat garantit-il, dès l’adhésion, la rente que vous percevrez à la retraite ?
Dans le cas contraire, vous signez un « chèque en blanc » à l’organisme auquel vous remettez une partie de vos économies.
Pourquoi ? Pour convertir le capital accumulé sur votre contrat retraite, les organismes financiers appliquent un taux fixé à partir des tables de mortalité établies par l’Insee. Or l’espérance de vie progresse sans cesse : si l’on vous applique la table en vigueur le jour de votre départ en retraite, la surprise risque d’être mauvaise. Ces tables officielles sont révisées à peu près tous les 10 ans (1988, table TPRV-93 puis en 2005 les « TGF05 et TGH05 », révisées en 2012 sans distinction homme-femme).
Le contrat retraite Madelin peut retenir :
Un assureur gérant un très large portefeuille d’assurés peut aussi, après certification par le Ministère des Finances, utiliser sa propre table d’expérience, parfois plus favorable que celles de l’Insee. C’est le cas de Générali (plus de 5 milliards gérés sur son support Madelin), dont la table d’expérience la plus récente remonte à 2015
Vos versements doivent alimenter un fonds dit « cantonné », c’est-à-dire réservé à un seul contrat et partagé entre cotisants et retraités, pour qu’un taux de revalorisation unique s’applique à tous : les épargnants d’aujourd’hui seront les retraités de demain !
Examinez l’ensemble des frais… ceux prélevés sur les versements, mais aussi ceux qui s’appliqueront aux rentes futures (arrérages). Étudiez également les frais de gestion des supports financiers proposés (fonds en euros et unités de compte) : trop lourds, ils peuvent vite pénaliser un fonds en euros, d’autant que les taux reculent depuis plusieurs années et continueront inévitablement de baisser.
Le choix d’unités de compte doit être suffisamment large et confié à des sociétés de gestion reconnues, sans faire la part belle aux seuls fonds « maison ». Contrôlez aussi les frais d’arbitrage, car vous aurez besoin de passer d’un support à l’autre au cours de la vie du contrat.
Sur plusieurs années consécutives, le fonds en euros doit afficher des résultats situés dans la bonne moyenne du marché.
Au terme, le contrat doit proposer plusieurs formules de versement de la rente (annuités garanties, réversion au conjoint à différents pourcentages…)
Votre contrat Madelin doit comporter, au moins en option, des garanties de bonne fin : si un accident de la vie survient pendant la constitution de l’épargne, elles vous assurent de percevoir votre retraite en cas d’incapacité de travail ou d’invalidité, et la garantissent à votre conjoint en cas de décès.
Le taux technique correspond à un taux minimum de revalorisation garanti. Plus il est élevé, plus la rente l’est aussi, en particulier les premières années ; elle progressera ensuite moins qu’une rente sans taux technique, puisqu’une partie du rendement garanti a déjà été servie à l’assuré. La loi interdit aux assureurs de garantir un taux technique supérieur à 60 % du taux moyen des emprunts d’état (TME) des six derniers mois, et votre contrat doit indiquer ce taux. Comme une rente est le plus souvent servie longtemps, mieux vaut éviter un taux technique trop élevé. Certains organismes vous laissent choisir entre plusieurs taux techniques… à vous de juger si votre espérance de vie dépassera la moyenne !
Si vous investissez en unités de compte, votre contrat Madelin doit proposer des options de gestion automatique : sécurisation des plus-values, ou transfert progressif de vos avoirs des unités de compte vers le support euros à l’approche de la retraite. Sinon, confiez le suivi de votre contrat à un cabinet indépendant, qui l’accompagnera dans la durée et vous proposera les arbitrages appropriés.
Vous détenez déjà un contrat Madelin et, au vu des critères ci-dessus, vous doutez d’avoir fait le meilleur choix ? Ce contrat peut être transféré à tout moment vers un autre organisme. Depuis un décret d’octobre 2006, les règles de transfert ont été simplifiées et protègent davantage les épargnants (délais de transfert, pénalités de transfert plafonnées…).
Nous vous proposons d’auditer gratuitement votre contrat retraite Madelin.
Comme nous disposons de la quasi-totalité des conditions générales du marché de la retraite Madelin, nous pouvons vous indiquer en toute objectivité si votre contrat satisfait aux principaux critères d’un bon contrat.
Pour une demande en ligne, cliquez sur ce lien puis complétez le formulaire : formulaire de demande
Si la bourse vous rebute complètement, laissez de côté les actions et préférez les fonds en euros, qui vous rapporteront en toute sécurité un peu plus de 2% en 2016. Ce serait toutefois regrettable : votre épargne se construit sur une longue période. Inutile donc de suivre chaque jour le cours des actions logées dans votre contrat retraite Madelin, ni de céder à la panique et d’arbitrer vos avoirs au premier coup de canon. L’échéance de votre capitalisation étant l’âge de la retraite, vous pouvez vous permettre une grande patience.
Le plus souvent, en outre, vos versements seront mensuels : vous achèterez vos actions à des cours variés, ce qui atténue l’effet des hausses et surtout des éventuelles baisses des marchés, et lisse ainsi les performances.
Même sur les périodes boursières récentes les plus difficiles (exemple versements de 2007 à 2011), la plupart des fonds actions alimentés par prélèvements mensuels ont dégagé des performances positives.
Les fonds en euros étant appelés à baisser, il est vivement recommandé de placer une partie de votre épargne en actions. Partager à 50% fonds en euros et 50% unités de compte peut être un choix pertinent.
Votre marge de sécurité reste confortable. Et si les montants investis en unités de compte sont significatifs, vous pourrez les répartir entre plusieurs gestionnaires pour diluer davantage le risque.
Pour ces unités de compte (actions), notre rôle principal est de vous orienter selon votre profil d’investisseur, défini au préalable avec vous.
Les actions ne présentent pas toutes le même niveau de risque : un investisseur plutôt prudent pourra, par exemple, être orienté vers des fonds patrimoniaux, qui visent une performance régulière dans la durée.
Exemple : sur les dix dernières années, périodes difficiles comprises (dont 2008), le fonds patrimonial le plus connu du marché (Carmignac Patrimoine A) a affiché une performance annualisée moyenne de 5,07%, soit près de 75% en 10 ans (de janvier 2006 à janvier 2016).
Dès que votre contrat Madelin retraite comporte des unités de compte, la prudence s’impose en revanche à l’approche de la retraite : il est alors vivement conseillé de transférer vos avoirs actions vers le fonds en euros afin de mettre à l’abri les plus-values accumulées au fil des ans.
Pour qu’une chute des marchés n’ampute pas votre épargne au moment précis de votre départ, certains contrats réalisent cet arbitrage d’office, parfois de façon progressive selon votre âge. En gestion « manuelle », avec l’aide de votre conseiller, cette sécurisation peut intervenir de trois à cinq ans avant la date prévue de votre retraite, selon que la bourse traverse alors un cycle haussier ou baissier.
Ces deux solutions ne s’opposent pas… et peuvent même se compléter très utilement dans certains cas (surtout si votre imposition est forte et votre activité en vitesse de croisière), les points forts de l’une compensant les faiblesses de l’autre.
Le Madelin sert uniquement à préparer la retraite : il assure des revenus réguliers et certains pour « ses vieux jours » et procure un avantage fiscal à l’entrée. L’Assurance Vie peut également répondre à ce but en constituant un capital dont on tirera des revenus presque sans impôt, tout en restant disponible pendant la phase d’épargne.
On objecte souvent qu’une rente viagère issue d’une retraite Loi Madelin rapporte moins que des retraits successifs sur un capital placé en Assurance Vie : le comparatif ci-dessous apporte des éléments de réponse instructifs. Passé 80 ans, c’est le contrat Madelin qui prend l’avantage…
